【跟著肯恩費雪洞悉市場】讀後感

 

【跟著肯恩費雪洞悉市場】讀後感

作者： Ken Fisher, Lara Hoffmans

譯者： 劉奕吟

出版社：樂金文化  

出版日期：2022/08/10

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這本書我看Ken Fisher的第二本書，前一本「肯恩．費雪教你破除50個投資迷思」中他將一般人常見的投資謬誤透過條列式方法一一破解，有些寫得相當精闢，這次這本書也是依照上一本的一樣的方式，將幾個常見的盲點慢慢剖析，並且提倡被動投資，算是一本蠻入門的書。

1. 新常態：事實上金融市場從來沒都有新常態，人類社會追求利潤與更舒適的生活，永遠會為世界帶來進步，也造就金融市場上漲的動力，所以大眾散播的「新常態」事後都證明與歷史發生的事件一模一樣。

2. 二次衰退：根據作者的研究, 「二次衰退」在近兩百年的美國金融歷史中，只有出現過3次，最近的一次發生在1980年，在33個經濟週期循環中也只有發生3次，發生機率只有10%，因此不用因為這麼低的機率就被媒體帶風向，恐慌下退出市場。

3. 波動性帶來報酬：股市的波動對報酬毫無影響，沒有證據顯示過大的波動會影響到最終報酬，但如果沒有波動性，終究無法得到理想的報酬，如果想要追求高報酬，就必須承擔一定風險。

4. 牛市來的又快又急：一般來說市場上漲又快又急，特別是在股市出現巨大虧損時，市場反轉的時機稍縱即逝，很難抓到最佳入場時機，所以最好的方法是不要離開市場持續參與。

5. 市場大多時候都是牛市：長期看空市場是愚蠢的想法，根據研究市場有大約66%年度的報酬為正值，其中呈現負報酬的年份大多不會太難看，除了遇到重大黑天鵝事件才會出現鉅額虧損，但接下去的年份又會有強力反彈；如果已20年為單位回顧歷史報酬，全部都是正報酬，因此毫無理由對市場長期看空。

6. 政府債務不一定影響市場：根據長時間的歷史回顧，政府債、公司債等對於市場影響不大，甚至過重的債務可以促進貨幣流動刺激經濟，所以對於政府債務不需恐慌，需要關注的不是債務比例，而是利息佔GDP比例以及還款能力。

7. 沒有任何資產類別能永遠引領風騷：世界上沒有哪一種資產類別能夠永遠領先市場，包括大型股、小型股、黃金、虛擬貨幣、房地產等，最好平均分配分散風險，可以降低系統性下跌帶來的損失。

8. 政治基本對投資影響不大：別讓意識形態決定投資策略，綜觀歷史沒有哪一個政黨上台對經濟造成影響，因為每個政黨幾乎半斤八兩。作者在這章舉出一個神奇的數據，在美國，如果是共和黨候選人接近當選，則選舉年期間股市經常大漲；但如果是民主黨候選人當選，則在就任年期間股市回彈，而且準確度將近九成，很有趣的現象。

9. 全球化投資是趨勢：全球化是未來的趨勢，在股市也是一樣，目前全球股市中美國佔比約四成，其他約六成，如果投資只有單一國家，將會面對巨大的風險，在做資產配置時最好考慮全球布局。